변동성, 주식 시장의 롤러코스터, 이것 모르면 내 계좌만 멀미합니다!

■ 개요

 

우리가 놀이공원에 가면 짜릿하게 오르내리는 롤러코스터를 탈 때가 있습니다.

 

만약 평평한 레일만 달리는 기차라면 스릴이 전혀 없겠지만, 수직으로 떨어졌다가 급상승하는 코스라면 심장이 덜컥 내려앉게 마련이죠. 주식 시장에서도 이처럼 가격이 위아래로 심하게 흔들리는 움직임이 존재하는데, 이를 바로 변동성이라고 부릅니다.

 

투자를 시작할 때 이 움직임의 크기를 모르면, 마치 마음의 준비 없이 롤러코스터를 탄 것처럼 내 계좌와 멘탈이 심한 멀미를 겪게 됩니다.

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■ 정의

 

변동성(Volatility)의

사전적 의미는 일정 기간 동안 주가나 자산 가격이 얼마나 광범위하게 움직이는지를 나타내는 통계적 척도입니다.

 

쉽게 말해서 주가가 위아래로 얼마나 거세게 출렁이는가를 나타내는 '출렁임의 성적표'라고 이해하시면 됩니다.

 

주가가 하루에도 몇 퍼센트씩 급등락을 반복한다면 변동성이 큰 것이고, 반대로 매일 0.1% 내외로 거의 움직임이 없다면 변동성이 작은 것입니다.

 

보통 주식 시장에서는 통계학의 표준편차(Standard Deviation) 개념을 활용하여 이를 측정합니다.

 

수학적인 계산식은 다음과 같이 표현할 수 있습니다.

 

변동성 = 특정 기간 동안의 (주가 수익률 - 평균 수익률)의 제곱 합을 구한 뒤, 이를 기간으로 나누어 루트를 씌운 표준편차 값

 

말은 조금 어렵지만 핵심은 하나입니다.

과거의 평균적인 주가 움직임에서 현재 주가가 얼마나 멀리 떨어져서 움직이고 있는지를 계산해 낸 지표라는 뜻입니다.

 

통상적으로 변동성이 높다는 것은 그만큼 미래의 주가를 예측하기 어렵고 위험(Risk)이 크다는 것을 의미합니다.

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■ 실전 예시

 

이해를 돕기 위해 주식 시장에서 흔히 볼 수 있는 두 가지 성격의 기업을 가정하여 숫자로 비교해 보겠습니다.

 

여기 주당 가격이 똑같이 10,000원인 두 주식이 있습니다.

 

1. A 기업 (안정적인 대형 가치주)

A 기업은 매달 안정적인 매출을 내는 필수소비재 기업입니다.

이 주식은 월요일에 10,050원, 화요일에 9,980원, 수요일에 10,010원으로 움직입니다.

일주일 내내 움직여 봐야 고작 50원 안팎에서 왔다 갔다 합니다.

 

이 경우 평균 가격에서 벗어나는 폭이 아주 작기 때문에 변동성이 낮은 주식이라고 부릅니다.

마음 편하게 묻어두기 좋은 유형입니다.

 

2. B 기업 (새로운 기술을 개발 중인 신약 테마주)

B 기업은 임상시험 결과 발표를 앞두고 있는 바이오 기업입니다.

이 주식은 월요일에 호재 뉴스가 뜨며 13,000원으로 급등(30% 상승)했다가, 화요일에는 루머가 돌면서 8,500원으로 급락(약 35% 하락)합니다.

 

그리고 수요일에는 다시 11,000원으로 튀어 오릅니다.

며칠 사이에 주가가 몇천 원씩 사정없이 춤을 춥니다.

평균값에서 이탈하는 거리가 엄청나게 크기 때문에, 우리는 이를 변동성이 높은 주식이라고 부릅니다.

하이 리스크 하이 리턴(High Risk, High Return)의 전형적인 모습입니다.

 

이처럼 똑같은 10,000원짜리 주식이라도 변동성의 크기에 따라 투자자가 느끼는 압박감과 기대 수익률은 완전히 달라지게 됩니다.

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■ 주의사항

 

많은 초보 투자자분들이 자주 하는 착각 중 하나는 '변동성은 곧 손실'이라고 생각하는 것입니다.

 

하지만 변동성 자체는 위로든 아래로든 움직이는 크기만을 말합니다.

 

즉, 위로 크게 상승하는 것도 변동성이 큰 것이고 아래로 폭락하는 것도 변동성이 큰 것입니다.

 

위험의 또 다른 이름일 뿐, 그 자체가 무조건 나쁜 것은 아닙니다.

 

다만 우리가 실전 매매에서 정말 주의해야 할 점은 시장의 공포 지수라고 불리는 VIX(변동성 지수)가 급등할 때입니다. 시장 전체의 변동성이 커지면 아무리 우량한 주식이라도 함께 휩쓸려 내려갈 확률이 높아집니다.

 

또한 변동성이 높은 종목은 레버리지(신용 거래나 미수 거래 등 빚을 내서 하는 투자)를 절대 피해야 합니다.

 

주가가 잠시 밑으로 크게 출렁이는 순간을 버티지 못하고 반대매매(증권사가 주식을 강제로 처분하는 것)를 당해, 나중에 주가가 다시 오르더라도 정작 내 계좌에는 아무것도 남지 않는 비극이 생길 수 있기 때문입니다.

 

내 투자 성향이 롤러코스터를 견딜 수 있는 성향인지 먼저 파악하는 것이 우선입니다.

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■ 핵심 요약

 

● 변동성은 주가가 일정 기간 동안 위아래로 얼마나 거세게 출렁이는지를 나타내는 지표입니다.

 

● 변동성이 크다는 것은 높은 수익을 올릴 기회도 되지만, 반대로 예측이 어렵고 원금 손실의 위험도 함께 커짐을 뜻합니다.

 

● 투자 전 해당 종목의 과거 변동성을 반드시 확인하고, 본인의 멘탈과 자금 규모가 감당할 수 있는 수준인지 체크해야 장기 투자가 가능합니다.