고용률, 대한민국 일자리 기상청과 내 통장 지키는 경제 이정표

■ 개요

 

우리가 축구 경기장에 가서 경기를 볼 때 전체 관중석 인원보다 실제로 그라운드 위에서 공을 차며 뛰고 있는 선수가 몇 명인지가 훨씬 더 중요한 법입니다.

 

한 국가의 경제라는 거대한 그라운드에서도 단순히 인구수만 많은 것보다 실제로 일터에서 뛰고 있는 경제 주체가 얼마나 되는지가 국가의 진정한 체력을 나타냅니다.

 

내가 가진 자산의 가치를 지키고 주식 시장에서 확실한 우량주를 선별하려면, 경제의 핵심 이정표가 되는 고용률의 원리를 반드시 알아야 합니다.

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■ 정의

 

고용률(Employment Rate)이란

한 국가의 생산가능인구(만 15세 이상 인구) 중에서 실제로 일자리를 가져 수입이 있는 일을 하고 있는 취업자가 차지하는 비율(%)을 의미합니다.

 

흔히 언론에서 자주 나오는 '실업률'은 구직 활동을 포기한 사람(비경제활동인구)이 늘어나면 실업률 수치 자체가 낮아지는 착시 현상이 발생할 수 있습니다.

 

반면 고용률은 전체 생산가능인구 대비 진짜 일자리를 가진 사람의 비중만을 측정하므로, 한 국가의 노동 시장 건강 상태를 훨씬 더 객관적이고 정확하게 보여주는 대표적인 고용 지표입니다.

 

통계청에서 발표하는 고용률의 핵심 계산 공식은 다음과 같습니다.

 

고용률(%) = (취업자 수 ÷ 15세 이상 인구 수) × 100

 

(참고: OECD 국제 비교 기준인 15~64세 고용률은 분모를 '15~64세 인구 수'로 설정하여 별도 산출합니다.)

 

쉽게 말해 고용률은 '15세 이상 국민 100명 중 실제로 일터에 나가 월급을 받고 있는 사람이 몇 명인지를 보여주는 일자리 성적표'라고 이해하시면 됩니다.

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■ 실전 예시

 

실제 주식 시장에서 정부가 발표한 고용률 통계 수치에 따라, 기업의 실적과 주가가 어떻게 극적으로 요동치는지 가상의 사례를 통해 구체적인 수치로 살펴보겠습니다.

 

통계청이 이번 달 15~64세 고용률이 전년 동기 대비 66.8%에서 69.2%로 2.4%p 크게 반등하는 호실적을 발표했습니다.

 

이 순간 상장기업 V내수와 W제조의 주가는 다음과 같이 움직였습니다.

 

1. 고용률 반등에 따른 내수 소비재 기업(V내수)의 주가 폭등 사례

V내수는 대형 마트와 백화점을 운영하는 대표적인 내수 유통 기업입니다.

고용률이 크게 오르면서 월급을 받는 일자리가 대거 늘어나자 가계의 실질 소득이 올라갔고, 가전제품과 패션 매출이 크게 늘어났습니다.

V내수의 당기순이익(기업이 모든 비용을 차감하고 최종적으로 남긴 알짜 이익)이 전년 대비 55% 폭증했고, 주가는 40,000원에서 76,000원(90% 상승)으로 폭등했습니다.

 

2. 공장 가동률 정상화에 따른 생산 기업(W제조)의 주가 상승 사례

반면 W제조는 그동안 인력 부족으로 공장 라인을 돌리지 못하던 제조업체입니다.

고용률이 늘어나는 과정에서 필요한 인력을 대거 채용하면서 공장 가동률이 70%에서 95%로 크게 올라갔습니다.

연간 영업이익이 40% 늘어났고, W제조의 주가는 30,000원에서 46,500원(55% 상승)으로 크게 올랐습니다.

 

이처럼 고용률의 상승은 국민들의 주머니를 두텁게 만들어 소비와 생산을 동시에 살려내며, 주식 시장 전체를 상승시키는 강력한 동력이 됩니다.

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■ 주의사항

 

고용률 지표를 분석하여 투자 전략을 세울 때 투자자가 반드시 체크해야 할 중요한 한계점과 주의점도 존재합니다.

 

첫째,

'단순 수치 뒤에 숨겨진 고용의 질(Quality)' 문제입니다.

 

전체 고용률 수치가 높게 나타나더라도, 단기 알바(초단시간 근로자)나 정부가 예금을 투입해 만든 한시적 공공 노인 일자리 중심의 증가라면 실질적인 가계의 구매력 증가로 이어지기 어렵습니다.

 

따라서 풀타임 상시 근로자가 얼마나 늘었는지 '고용의 내실'을 대조해 봐야 합니다.

 

둘째,

'경기후행적 특성과 인구 구조적 변수'입니다.

 

고용 지표는 경기가 좋아진 뒤 기업들이 나중에 채용을 늘리는 특성(경기후행성)이 있어, 주식 시장보다 한 발 늦게 움직일 수 있습니다.

 

또한 저출생 고령화로 인해 생산가능인구 자체가 줄어들면, 취업자 수가 늘어나지 않아도 장부상 고용률 수치만 크게 오르는 착시가 생길 수 있으므로 인구 통계와 함께 종합 분석해야 합니다.

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■ 핵심 요약

 

● 고용률은 만 15세 이상 인구 중 실제로 일자리를 가지고 일하는 취업자의 비율을 나타내는 핵심 고용 지표입니다.

 

● 고용률이 오르면 가계 소득이 늘고 내수 소비가 살아나 내수주 및 제조업 기업의 실적과 주가에 강력한 호재가 됩니다.

 

● 숫자의 양적 증가뿐만 아니라 단기 일자리 여부 등 고용의 질과 저출생에 따른 인구 착시 현상을 복합 검증해야 합니다.